Uniswap (UNI)

¿Qué es Uniswap (UNI)?

Uniswap es una aplicación descentralizada (dApp) construida sobre la blockchain de Ethereum. Sirve como plataforma para el comercio sin permisos de tokens de Ethereum (ERC-20).

Se trata de una bolsa de criptomonedas descentralizada en la que las transacciones pueden ejecutarse sin intermediarios ni la participación de terceros. En su lugar, las operaciones se facilitan mediante contratos inteligentes, un código informático autónomo que sigue órdenes preestablecidas para funcionar.

Estos contratos inteligentes son inmutables e inalterables. Dan prioridad a la resistencia a la censura, la seguridad de los fondos de los usuarios y la autocustodia de los activos digitales.

Historia de Uniswap

La blockchain Uniswap fue presentada en 2018 por Hayden Adams, un antiguo ingeniero mecánico de Siemens.

Emplea el lenguaje de programación nativo Solidity, una opción go-to para la mayoría de los proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi) cuando se desarrollan en Ethereum. El protocolo permite a los usuarios:

• Proporcionar liquidez o capital en pools de liquidez. Los fondos de estos pools pueden recuperarse para su negociación a cambio de una comisión establecida.
• Negociar o intercambiar tokens descentralizados por pares (cripto nativo a cripto o cripto a stablecoins).
• Intercambiar activos o tokens envueltos que no sean nativos del protocolo Ethereum. Por ejemplo, el Wrapped Bitcoin (WBTC).

Una característica distintiva de Uniswap es su naturaleza de código abierto, que acepta contribuciones de cualquier persona interesada en su desarrollo.

A lo largo del tiempo, el protocolo DeFi ha lanzado diferentes versiones de sus servicios de negociación descentralizada, siendo la Versión 3 (o V3) la más reciente.

Cada iteración de Uniswap está diseñada para mantener un funcionamiento ininterrumpido, prometiendo un tiempo de actividad del 100% mientras la blockchain de Ethereum siga funcionando.

Desde su debut, la importancia de Uniswap no ha dejado de crecer. Durante el auge de las criptomonedas en 2021, procesó más de 10.000 millones de dólares en operaciones semanales, lo que supuso la asombrosa cifra de 500.000 millones de dólares en volumen de operaciones anuales ejecutadas en su plataforma de intercambio descentralizada (DEX).

Sin embargo, este valor se ha depreciado en los últimos dos años debido a la inmensa volatilidad del mercado de criptomonedas y a acontecimientos macroeconómicos más amplios.

Uniswap ha recorrido un largo camino desde su implementación en 2018 por Uniswap Labs. Justo desde su aumento de financiación en serie hasta el despliegue de múltiples versiones, el protocolo se ha convertido en un pilar en la plataforma DeFi.

A continuación se ofrece un breve resumen del protocolo Uniswap.

¿Qué hace único a Uniswap?

Las bolsas descentralizadas (DEX) como Uniswap son consideradas por muchos como la próxima generación del mercado financiero.

Las plataformas DEX son centros de negociación que no dependen de terceras partes o entidades centralizadas para ejecutar las operaciones y mantener los fondos de los inversores.

En su lugar, las operaciones se ejecutan mediante contratos inteligentes, mientras que los inversores son responsables de la custodia adecuada de sus fondos.

Una característica distintiva de las plataformas DEX es su facilidad de uso (aunque a menudo se critica que sus interfaces frontales son deficientes). Los usuarios no tienen que crear cuentas ni pasar por procesos de registro tradicionales. Simplemente tienen que conectar sus criptocarteras basadas en blockchain y pueden empezar a operar.

Además, a diferencia de las bolsas centralizadas, donde la negociación se basa en órdenes de compra y venta, las plataformas DEX utilizan pools de liquidez. Estos pools permiten a cualquiera proporcionar liquidez en pares de negociación en lugar de negociar contra otros participantes del mercado.

Este enfoque único es posible gracias al mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM) o creador de mercado de función constante (CFMM) del que es pionero el protocolo Uniswap.

El mecanismo AMM permite a los particulares negociar entre iguales (P2P) sin intermediarios. En lugar de depender de un mediador o de un tercero, los particulares aportan directamente liquidez a pools gestionados por bolsas descentralizadas como Uniswap.

Los contratos inteligentes o algoritmos fijan los precios de mercado de estos activos en función de su oferta y demanda.

Uniswap también es personalizable. Los usuarios pueden intercambiar varios tokens o activos sin limitaciones impuestas.

Además de intercambiar tokens ERC-20 nativos, las personas pueden crear activos personalizados y permitir que otros proporcionen liquidez.

Debido a esta característica única, muchos tokens recién lanzados en la blockchain de Ethereum debutan en la plataforma Uniswap antes de pasar a un intercambio centralizado una vez que se establece una sólida base de apoyo.

A cambio de proporcionar liquidez, los usuarios de Uniswap reciben:

• Una parte de las comisiones de negociación (alrededor del 0,3% por operación).
• También ganan el token nativo $UNI como recompensa.

Hay cientos de tokens en el protocolo Uniswap. Sin embargo, los pares de negociación más populares son los activos digitales USDC y Wrapped Bitcoin (WBTC).

¿Cómo funciona Uniswap?

Uniswap se basa en contratos inteligentes impulsados por blockchain para garantizar un comercio eficiente de tokens descentralizados en la blockchain de Ethereum.

En el protocolo DEX, los pares de activos digitales se intercambian entre varios pools de liquidez.

Cuando los usuarios quieren comerciar con el protocolo Uniswap, sólo tienen que conectar su monedero criptográfico a la aplicación descentralizada. A continuación, transfieren un valor equivalente de tokens a los pools de liquidez que admiten los pares de intercambio seleccionados.

Una vez hecho esto, el contrato inteligente calcula la cantidad de tokens en el fondo de liquidez. Esta cifra se actualiza continuamente en función de la liquidez proporcionada en ese pool.

Por ejemplo, un usuario tendrá que introducir 1 ETH y 1 USDT en un pool de liquidez que admita pares de negociación ETH/USDT.

Posteriormente, otros usuarios podrán negociar estos activos, incurriendo en una comisión de negociación en el proceso. Los proveedores de liquidez reciben una parte de esta comisión de negociación, a menudo en el token UNI nativo.

Como muchos otros protocolos de cadena de bloques, las transacciones de Uniswap son visibles públicamente e inmutables una vez validadas y añadidas al libro mayor de la cadena de bloques.

Dada su versátil infraestructura, los usuarios pueden utilizar Uniswap de múltiples maneras:

• Crear nuevos pools de liquidez: Aprovechando los contratos inteligentes no actualizables y persistentes de Uniswap, los usuarios pueden crear nuevos tokens que funcionan sin problemas con el estándar de tokens ERC-20. Los proveedores de liquidez pueden añadir fondos a estos pools y participar en el ecosistema DeFi.
• Intercambiar activos en pools existentes: Uniswap también permite a los usuarios intercambiar directamente diferentes pares comerciales intercambiando un token por otro de una manera sin permisos.
• Aportar liquidez y obtener recompensas: Los usuarios también pueden aportar capital a estos pools en Uniswap. Los depósitos de capital se registran como provisiones de liquidez, mientras que quienes las ejecutan se denominan proveedores de liquidez (LP). A cambio, los LP reciben una parte de la comisión de negociación de cada fondo de liquidez y el token $UNI.
• Voto en iniciativas clave de la red: los poseedores de fichas $UNI son considerados parte de la comunidad de voto descentralizada del protocolo Uniswap. Por lo tanto, votan en las propuestas o iniciativas clave de la red.

El último sistema de tasas V3 de Uniswap

A lo largo de los años, el protocolo Uniswap ha introducido varias iteraciones de sus servicios de comercio descentralizado. El objetivo es mejorar el software de código abierto de la dApp y satisfacer las crecientes demandas del mercado de criptomonedas.

Por lo tanto, cada versión trae mejoras centradas en maximizar los rendimientos para los comerciantes y proveedores de liquidez, reduciendo el deslizamiento de precios y minimizando los riesgos del usuario.

La versión más reciente del protocolo AMM es la V3, diseñada para ofrecer a los LP un rendimiento eficiente de su capital.

Algunas de sus características son un nuevo nivel de comisiones que ofrece a los LP tres niveles de comisiones por cada par de operaciones al que aportan capital.

Los niveles se dividen en 0,05%, 0,3% y 1%. Todos los niveles de comisiones dependen de la volatilidad de los pares en un determinado pool de liquidez. Por ello, los pools de liquidez con riesgos o volatilidad elevados suelen recompensar más a los LP.

Mientras tanto, el despliegue de la V3 de Uniswap se hizo necesario a raíz de las elevadas comisiones de gas que la red Ethereum cobraba en ese momento.

La principal red de contratos inteligentes se basaba en el mecanismo de consenso proof-of-work (PoW) para validar sus transacciones. Sin embargo, pasó al algoritmo proof-of-stake (PoS) en 2022.

El token UNI

El token UNI desempeña un papel crucial en el funcionamiento de la red Uniswap. Se lanzó el 17 de septiembre de 2020, el mismo año que el despliegue de Uniswap V2.

Este activo digital también es un token ERC-20 y es fungible, es decir, 1 UNI puede intercambiarse por otro. Además de servir como mecanismo de pago, UNI se utiliza para:

• Gobierno: Los propietarios de tokens votan sobre las principales propuestas de desarrollo de la red. El poder de voto se basa en la cantidad de UNI que posea una criptocartera.
• Staking: UNI también protege la red de ciberataques maliciosos. A cambio de ello, Uniswap recompensa a los apostadores con monedas UNI de nueva acuñación.

Conclusión

Desde su lanzamiento, Uniswap se ha convertido en un actor importante en el espacio DeFi, impulsando significativamente la visibilidad de la blockchain de Ethereum.

La plataforma AMM DEX ha desempeñado un papel crucial a la hora de ayudar a Ethereum a mantener su estatus de pionero frente a la creciente competencia.

A pesar de la aparición de otros protocolos AMM, Uniswap sigue siendo una fuerza dominante en el floreciente ecosistema descentralizado de intercambio de fichas.

Con su fuerte comienzo y su continua prominencia, la plataforma parece estar preparada para servir como eje central de los intercambios descentralizados en la blockchain de Ethereum en los próximos años.